emeklilik geliri planlamanın ilk kuralı: para tükendi asla. İkinci kural şudur: İlk asla unutmayın. Bir gözlemci okuyucu kuralları arasında ihtilaf bulunmadığını olduğuna dikkat edecektir.
Ama, güvenlik için ihtiyaç ve emeklinin ömrü boyunca çit enflasyona büyüme ihtiyacı arasındaki çatışma çok şey var. enflasyon ve faiz oranları birbirlerine oldukça yakından takip Çünkü güvenli sıfır riskli yatırım portföyü sürekli bile çok mütevazı çekme ile, portföy ömrü boyunca yuva yumurta değerini aşındıracak. Hepimiz ama sıfır risk dosyalarını herhangi makul bir ekonomik hedeflerine ulaşmak olmayacağını garanti edemez.
Öte yandan, bir öz sermaye salt portföy yüksek beklenen getiri vardır, ama para çekme aşağı pazarlarda da devam eğer kendini tasfiye riskleri bir oynaklık ile geliyor.
Uygun strateji iki çelişkili gereksinimleri dengeler.
Biz piyasaları aşağı dayanmak için yeterli likidite ile liberal gelir gereksinimlerini dengelemek gereken bir portföy tasarlayacak. Biz her biri için belirli hedefleri ile ikiye portföyü bölerek başlatabilirsiniz:
- mümkün olan en geniş çeşitliliği enflasyonu korunmak için uzun vadeli büyüme gerekli sağlarken en düşük pratik sınırına özkaynak kısmının dalgalanmayı azaltır ve fon çekme için gerekli toplam dönüş uygundur.
- Sabit gelir rolü dağılımlarını finanse etmek ve toplam portföy oynaklığı azaltmak için değerin bir mağaza sağlamaktır. sabit gelirli portföy yakın para piyasası oynaklığı olmak yerine süresini artırarak ve / veya kredi kalitesini düşürerek verimi germek denemek için tasarlanmıştır. Gelir üretimi birincil amaç değildir.
Toplam Getiri Yatırım
portföy Her iki kısım, uzun süre boyunca serbest sürdürülebilir çekilmesini sağlamak hedefiyle katkıda bulunur. Biz özellikle gelir için yatırım değildir dikkat edin; doğrusu biz toplam dönüş için yatırım yapıyoruz.
Büyükbabanlar gelir için yatırım ve temettü hisse senetleri, intifa senetleri, dönüştürülebilir tahviller ve daha genel bağları dolu portföylerini sıkışmış. mantra kazançla yaşamayı ve ilkesini asla tecavüz etmekti. Onlar büyük yağlı sulu getirilerine göre bireysel menkul seçildi. Makul bir strateji gibi geliyor ama onlar got tüm alt dönüşleri ve gerekenden daha yüksek bir risk ile bir portföy oldu.
zamanda, hiç kimse daha iyi biliyordu, biz de onları affederler. Onlar hakim bilginin altında olabilir geleni yaptı. Ayrıca, temettüler ve faiz bugün olduğundan daha büyükbabanızın zamanında çok yüksekti. Yani, mükemmel olmaktan uzak iken, strateji şöyle böyle çalıştı.
Günümüzde yatırım düşünmek çok daha iyi bir yol yoktur. modern finans teorisinin tüm itme varlık tahsisi ve portföy yapısına bireysel güvenlik seçimden odağı değiştirmek ve toplam getiri ziyade gelir konsantre etmektir. portföy emeklilik sırasında yaşam tarzını desteklemek için gibi herhangi bir nedenle dağılımlarını yapmak gerekirse, biz almak ve uygun şekilde hisselerini traş etmek varlık sınıfları arasında seçim yapabilirsiniz.
Toplam Getiri Yatırım Yaklaşımı
Toplam geri dönüş yatırım sayısız muhasebe ve yatırım ikilemleri yol açtı gelir ve anapara yapay tanımlarını terk eder. Bu çok daha iyi eski gelir nesil protokol daha vardır portföy çözümleri üretmektedir. Dağılımları muhasebe geliri, kâr veya faiz, kar ve zararların bakılmaksızın portföyün herhangi kısmından fırsatçı finanse edilen; biz dağılımlarını karakterize edebilir “sentetik kar.”
toplam getiri yatırım yaklaşımı evrensel akademik literatüre ve kurumsal iyi uygulamalar tarafından kabul edilmektedir. Bu Üniforma İhtiyatlı Yatırım Kanunu (UPIA) tarafından ‘gerekli, Emeklilik Gelir Güvenlik Yasası (ERISA), genel hukuk ve yönetmelikler. Çeşitli kanun ve yönetmelikler tüm gelir için yatırım uygunsuz yatırım politikası olduğu fikrine gibi modern finans teorisini dahil etmek zamanla değişti.
Yine de, her zaman kelime alamadım olanlar vardır. Çok fazla sayıda bireysel yatırımcılar, özellikle emekliler veya bunların yaşam tarzını desteklemek için düzenli dağılımlarını ihtiyacı olanlar, halen büyükbabasının yatırım politikası saplanmış durumda. % 4 temettü yatırım ve% 2 beklenen büyüme veya% 8 beklenen getiri ancak hiçbir temettü arasında bir seçim göz önüne alındığında, birçok temettü yatırımı için tercih olacaktır ve onların portföy “güvenli olduğuna mevcut tüm kanıtlar karşı ileri sürülebilir .” Bu bariz bir o kadar değil.
Ne yazık ki, düşük faiz ortamında, gelir üreten ürünlere olan talep yüksektir. Fon şirketleri ve yöneticileri kendi döner maksimize etmek amacıyla pazara gelir çözümler getirmek için acele ediyorlar. Temettü stratejileri, hiç hazır satıcısı canlarım olan “onlara eğerek şeklini itin.” Ve basın sıfır verim dünyada kayıp faiz geliri değiştirmeye ilişkin makalelerin doludur. Bunların hiçbiri de yatırımcılara hizmet vermektedir.
Peki, nasıl bir yatırımcı bir toplam getiri portföyünden onun yaşam tarzı ihtiyaçlarını desteklemek için çekme akışı oluşturabilir?
Bir örnek
sürdürülebilir bir geri çekilme hızını seçerek başlayın. Çoğu gözlemci% 4 oran sürdürülebilir ve zaman içinde büyümeye bir portföy verir inanıyoruz.
Kısa süreli, yüksek kaliteli tahviller için% 40’lık bir üst düzey varlık tahsisi ve belki 10 ila 12 varlık sınıflarının çeşitlendirilmiş küresel hisse senedi portföyünün dengesini olun.
Durumun gerektirdiği dağılımlar için nakit dinamik olarak oluşturulmuş olabilir. Bir aşağı pazarında, tahvil% 40 tahsisat tasfiye edilmesi gereken herhangi bir uçucu (eşitlik) varlık önce 10 yıl süreyle dağılımlarını destek olabilir. özkaynak varlıkları takdir var iyi bir dönemde, dağılımlar yeniden dengeyi geri% 40 /% 60 bağ / özkaynak modeline herhangi fazlalığı kullanılarak ardından hisseleri kapalı tıraş ve yapılabilir.
özkaynak sınıflar içindeki Rebalancing aşamalı yüksek satış ve çeşitli sınıflar arasındaki performans değişir gibi düşük satın alma bir disiplin uygulayarak uzun vadede performansını artıracaktır.
onlar bozulmamış güvenli varlıklarını tutmayı tercih Bazı risk almak istemeyen yatırımcılar aşağı hisse senedi piyasalarında sırasında hisse senedi ve tahvil arasında yeniden dengelemeye seçebilirsiniz. Bu bir aşağı uzayan sermaye piyasasının durumunda gelecekteki dağılımları korur iken, fırsat maliyetlerinin fiyata geliyor. Ancak, biz de uyku meşru bir endişe olduğunun farkındayız. Yatırımcılar kendi yatırım politikası kapsamında güvenli ve riskli varlıklar arasındaki yeniden dengeleme için tercihlerini belirlemek zorunda kalır.
Alt çizgi
Toplam getiri yatırım politikası daha az optimum temettü veya gelir politikası daha düşük riskle yüksek getiriler elde edecektir. fonların azalıyor portföy olasılığını azaltırken Bu yüksek dağıtım potansiyeli ve artan terminali değerlere çevirir. Yatırımcılar toplam getiri yatırım politikası benimseyerek kazanmak için çok şey var.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.