Table of Contents
Zaman ve Volatilite Opsiyon Değerler Etkiler
Bir öğeye sahip olduğunda, varlık değeri arttıkça para kazanmak olduğunu anlamak kolaydır ve bir varlığın değerinin düşmesi sonucunda para kaybolur. Para yapılan veya yatırımcı bir türevi ürün sahibi bu tür bir seçenek olarak, kaybolur anlamak daha karmaşıktır.
Bir türev, değeri (örneğin, bir stok veya vadeli sözleşme gibi) özel bir varlığa değerine, esas olarak bir alettir.
Ancak ek faktörler genellikle bir acemi yatırımcı bir türevi sahip bir kar veya zarar çevirir nasıl kavramak için zor hale, yani türev değerine hayati bir rol oynamaktadır.
Seçenekler Değeri Üzerine Arkaplan
Bir seçenek değeri yedi faktöre bağlıdır.
- Dayanak varlığın fiyatı
- opsiyon türü (arama veya koymak)
- seçeneğin darbe fiyatı
- takvim gün sayısı Kalan – seçenek dolmadan
- temettü, varsa
- Faiz oranları
- altta yatan stok volatilite
senin seçeneğin değerini belirleyen son faktör oynaklık olduğunu. Özellikle, altta yatan varlık şimdiki zaman arasında nasıl olacağını uçucu dair bir tahmin (yani seçeneğini satın aldığınızda) ve kullanım süresi sona zamanı. Açıkçası, gelecek bilinmez ve yapabileceğimiz en iyi geleceği oynaklığı tahmin etmektir.
Geçmiş her zaman bilinen olduğundan, işlem günü herhangi bir sayı üzerinde belirli bir varlık için ‘tarihsel volatilite’ hesaplayabilirsiniz.
Ve bu tarihi volatilite gelecekteki oynaklık için makul bir tahmindir genellikle – Gelecek oynaklık onun ortalamasını benzemez inanarak için özel bir neden olmadığı sürece. Böyle bir nedenle varlığın fiyatının üzerinde önemli bir etkiye sahip muhtemeldir bilinen bir haber olay olmasıdır.
Bu tür olaylar vb tipik şirketin üç aylık kazancının bırakma veya önerilen yeni ilaç için FDA çalışmanın sonuçlarını ilgilendiren haberleri, vardır
Call Opsiyonu Değeri Örnek
Diyelim ki, belirli bir stok üzerine, hisse başına 70 $ bir grev fiyat ile, ABCD bir 63 günlük çağrı seçeneğini ait olduğunu varsayalım. Hisse senedi şu anda seviyesinden işlem $ 67,50 (yani son ticaret meydana geldi). Bu stok hiçbir temettü öder. Etkin faiz oranı yılda 0.30% ‘dir. Bu faktörlerin her biri seçeneğin değerini etkileyebilecek ve herkes tarafından bilinmektedir.
ABCD için, tahmin edilen volatilite 23. En broker tüm hisse senetleri ve endeksler için oynaklık için makul tahminler olduğunu. Bu tahminlerin gerçek seçenek fiyatlara dayalı ve zımni oynaklık olarak anılacaktır şey kullanın (IV). Temel olarak, IV cari seçenek fiyatın gerçek teorik değerini temsil ettiğini varsayarak hesaplanır. Şimdilik, seçenekler hakkında bilgi edinmek devam ederken bunu yeterli zaman olacak, çünkü böyle bir anlayış IV gibi karmaşık konularda, dalmak için hiçbir neden yoktur.
Eğer yukarıda açıklanan çağrı seçeneklerinden birini (veya daha fazla) kendi değerli olduğuna karar verirseniz, nasıl opsiyon kazançları anlamak önemlidir veya ömrü boyunca değerini kaybeder.
seçeneğini veya son kullanma gün geldiğinde satarken “Ömür boyu” biter.
Bizim örnek, bir çağrı seçeneğini kullandığından, opsiyon dayanak varlığın fiyatı olarak daha değerli olduğunu biliyoruz (ABCD) artırır. seçenekler dünyası, arama veya koymak seçenekleri satın onlar ümit olarak hisse senedi fiyatı değişikliğini izledi ve opsiyon piyasa değeri düşüş olduğunu görmek için dehşete acemi tüccarlar ile doludur. Bu nasıl mümkün olduğunu anlamak için, bir seçenek değerli nasıl net bir görüntü olması gerekir.
Neden Seçeneği Değiştir Değerleri
Aşağıda açıklanan faktörlerin her biri aynı anda oyunda. Diğerleri zıt yönlerde çalışırken seçeneğinin değerini etkileyen bu faktörlerin bazıları, katkı vardır.
Bazı şeyler böyle grev fiyat ve opsiyon türü (arama veya koymak) gibi hiç değişmez. Ancak, her şey değişebilir.
çeşitli şeyler böyle hisse senedi fiyatı gibi değiştiğinde seçeneğin değeri değişiklikler ne kadar tahmin etmek için bir yoldur (Rumlar) yoktur. Ama bu hikayenin tamamı değildir. Zaman geçtikçe, tüm seçenekleri değeri, bilinen bir miktarda (Teta) ile azalır. şirket temettü değişikliği açıkladı, bu mütevazı değişime seçenek değerlerini neden olur. Faiz oranları değişebilir, ancak herhangi bir seçeneğin değerini belirlemede küçücük bir rol oynamaktadır – çok uzun vadeli seçenekler olası istisna ile.
keder yeni seçenek tüccarlar neden bir faktör volatilite tahmin aniden değiştirebilir nasıl. Sadece değiştirmek ama çok önemli miktarda değişir. Vega ne kadar seçenek değeri değişiklikleri açıklar zaman bir puanla IV değişir. Bir şirket beklenen bir haber öğesi açıkladı kez Örneğin, opsiyon süresi dolmadan önce stok önemli bir fiyat değişikliği çalışmaları olacağını tahmin için herhangi bir neden kalmamıştır. Bu nedenle, tahmin edilen volatilite haber kez ilan edilir dalma eğilimi gösterir. Seçenekler haber olay haberlerden sonra bir sürü daha az değer haline hemen önce satın aldı. hisse senedi fiyatı hamle anlamlı yönde size (satışopsiyonunun sahipleri için çağrı alıcılar için yukarı ve aşağı) beklenen Tabii ki, eğer, o zaman zımni oynaklık (hatırlatma büyük düşüşe rağmen, büyük bir kar elde edebilir, bu yeni tahmini ise volatilite).
Beklenmeyen dünya olay ciddi borsa düşüş (veya ralli) neden olabilir. piyasalar 9/11 saldırılarından sonra yeniden açılan kez Örneğin, zımni volatilite çok daha yüksek olduğunu ve tüm seçenek sahipleri ekstra kar ödüllendirildi. Piyasa düşüş (Ekim 1987) Siyah Pazartesi günü artmaya devam ettikçe, zımni oynaklık daha gören olmadı seviyelere ulaşan ulaştı. Hatta seçenekleri kazanılan değeri çağrı (bir düşüş piyasada!) IV çok yüksek olması sebebi.
Seçenekler ve Deneyimsiz Trader
hisse senedi fiyatı kademeli olarak daha yüksek taşır ve opsiyon fiyat tankları zaman deneyimsiz bir tüccar için sorun oluşur. Bazı insanlar için bu mümkün değildir. Acemiler oyun hileli inanmak eğilimindedir ve piyasa yapıcıları dışarı olduklarını onlara hile. Hiçbir şey gerçekten bu kadar uzak olabilir. o / o (yüksek olması nedeniyle uçuculuğu) seçeneği değdi çok daha fazla ödenen çünkü Gerçekte, tüccar para kaybetti. Volatilite ve özellikle zımni volatilite, pazarda bir seçenek fiyatındaki oynadığı büyük rol anlamak çok önemlidir. seçeneklerini satın alırken dikkatli olun.
Şimdi, örneğin bir daha göz atın. hayır haber beklediğini varsayalım. üç hafta geçmesi varsayın ve ABCD $ 64 mitingler. Bütün bunlardan değişmeden kalırsa, opsiyon (CBOE hesap) değeri $ 1.57 için $ 1.40 değişiyor. başka bir üç hafta geçtikten, seçenek sadece $ 0.98 değer.
Eğer seçenekler sahip olduğunda para kazanmak için bekliyoruz Böylece, oluşma hisse senedi fiyatı değişikliği için gerekli süre, nihai kazanç veya zarar açısından önemli olduğu konusunda anlamak önemlidir. Eğer gerçekçi beklentileri vardır ve 75 $ için hisse senedi fiyatı hareket görmeyi umuyoruz eğer (seçenekler dolmadan fiyat ulaşıldığında sürece) Tabii, daha sonra saat önemli değildir. Ama tahmin uzun süre gerçek gelmeyebilir Normal durumlar için, beklenen fiyat değişimi zamanlaması hakkında bir fikir olması önemlidir. çok fazla zaman Alış (yani bir sonraki son kullanma tarihi ile bir seçenek sahibi) pahalı ve istenmeyen bir durumdur. Ancak, yeterli zaman (fiyat değişikliği gerçekleşmeden önce yani seçenek dolduğu) satın bile kötüdür. Bu nedenle zamanlama Eğer seçenekler satın alırken para kazanmak için beklemek durumunda fiyat değişikliği tahmin sadece kadar önemlidir.
Opsiyon değerleri bağlantılı varlığın fiyatının çok daha bağlıdır.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.