Table of Contents
Bir ‘Bond’ nedir
Bir bağ bir borç yatırımdır bir değişken veya sabit faiz oranıyla belirli bir zaman dönemi için borçlanması (genellikle kurumsal veya hükümet) bir varlık hangi bir yatırımcı krediler para içinde. Tahvil para toplamak ve projeler ve çeşitli aktiviteler finanse etmek şirketleri, belediyeler, devletler ve egemen hükümetler tarafından kullanılmaktadır. bağların sahipleri veren bir borç verene veya kredi vardır.
KIRMA bono
Tahvil yaygın stokları (özkaynak) ve nakde eşdeğer birlikte olarak sabit getirili menkul sevk ve üç ana jenerik varlık sınıflarından biridir edilir. Diğerleri sadece reçetesiz (OTC) işlem gören ederken Birçok şirket ve hükümet tahvilleri halka, borsalarda işlem görmektedir.
Nasıl Tahvil Çalışma
şirketleri veya diğer kişiler mevcut diğer borçlarını, yeni projeler için para toplamalarını devam eden operasyonlar korumak veya yeniden finanse etmek gerektiğinde, bunun yerine bir bankadan kredi alma yatırımcılara doğrudan tahvil ihraç edebilir. borçlu varlık (ihraççı) sözleşme ödenecek faiz oranı (kupon) ve ödünç fonlar (tahvil anapara) iade edilmelidir süreyi (vade tarihi) bildiren bir bağ verir.
Bir bağın ihraç fiyatı tipik genellikle 100 $ veya bireysel bağ başına $ 1,000 yüz değeri, başabaş ayarlanır. Bir bağın gerçek piyasa fiyatı veren kredi kalitesini, süresinin dolmasına süreyi ve zamanda genel faiz ortamı ile karşılaştırıldığında kupon oranını içeren bir dizi faktöre bağlıdır.
Örnek
sabit oranlı senetler zaman içinde nominal değerinin aynı oranda ödeyecek Çünkü kupon zaman içinde belirli bir anda geçerli faiz oranları verilen istenen veya istenmeyen olduğunda, bağ pazar fiyatı dalgalanır. Örneğin bir bağ geçerli faiz oranları% 5 yıllık kupon ile 1,000 $ nominal değerde% 5 olduğunda verilir, eğer tahvil sahibine yılda nakit akışının 50 $ üretecektir. obligatör bağı satın alırken veya geçerli faiz oranı aynı para tasarrufu kayıtsız olacaktır.
faiz oranları% 4’e düşerse bağ o daha cazip bir seçenek haline% 5 dışarı ödeyerek devam edecektir. Yatırımcılar tahvilin efektif oran% 4 eşit oluncaya kadar bir prime fiyat yukarı teklif, bu bağları satın alacak. faiz oranları% 6’ya yükselmesi eğer efektif oran% 6 mi kadar diğer yandan, ucuza satan,% 5 kupon artık çekici ve tahvil fiyat düşecektir.
Bu nedenle mekanizmanın, tahvil fiyatlarının faiz oranları ile ters hareket eder.
Tahvil Özellikleri
- Çoğu tahviller dahil bazı ortak temel özellikleri paylaşan:
- Yüz değeri bağ onun vade sonunda değerinde olacaktır para tutarı olduğunu ve aynı zamanda faiz ödemelerini hesaplarken bağ veren kuruluş kullandığı referans miktarıdır.
- Kupon oranı bağı veren bağının yüz değeri ödeyecek faiz oranı, bir yüzde olarak ifade edilmektedir.
- Kupon tarihleri tahvil verenin faiz ödemeleri yapacak hangi tarihler. Tipik aralıkları yıllık veya altı aylık kupon ödemelerdir.
- Vade tarihi bağ olgun ve bağ veren bağ sahibine bağın nominal değerini ödeyecek tarihtir.
- Sayı fiyat tahvil verenin aslen bağları satan hangi fiyatıdır.
Bir bağın İki özellikler – kredi kalitesi ve süresi – Bir tahvilin faiz oranının başlıca belirleyicileri bulunmaktadır. veren bir kötü kredi notunu varsa, temerrüt riski daha fazladır ve bu bağlar bir indirim ticaret eğiliminde olacaktır. Kredi derecelendirme hesaplanır ve kredi derecelendirme kuruluşları tarafından verilir. Bond vadeleri 30 yılı aşkın bir gün ya da daha az arasında olabilir. uzun bağ genç veya süresi, yan etkiler şansı büyüktür. Daha uzun tarihli tahvil da alt likiditeyi sahip olma eğilimindedir. Çünkü bu özelliklerin, olgunluk için daha uzun süre ile bağlar genellikle daha yüksek bir faiz oranı komutu.
tahvil portföyleri riskliliğini değerlendirirken, yatırımcılar genellikle süresini (faiz oranlarındaki değişimlere fiyat duyarlılığı) ve dışbükeyliği (süresinin eğriliği) düşünün.
Bond İhraççılar
tahvil üç ana kategoriye ayrılır.
- Kurumsal tahvil şirketleri tarafından verilir.
- Belediye bağlar devlet ve belediye tarafından verilmektedir. Belediye bağlar ise belediyelerin sakinleri için vergiden muaf kupon geliri sunabilir.
- ABD Hazine tahvilleri (olgunluk için 10 yıldan fazla), notları (1-10 yıl vade) ve faturaları (olgunluk için bir yıldan az) toplu olarak basitçe anılacaktır “Treasuries.”
Tahvil Çeşitleri
- Sıfır kuponlu tahviller düzenli kupon ödemeleri ödemezsiniz ve bunun yerine indirimli olarak verilir ve bunların piyasa fiyatı sonunda vadesi geldiği değerini yüz birleşir. Sıfır kupon bağ satan indirim benzer bir kupon bağın verim eşdeğer olacaktır.
- Dönüştürülebilir tahvil hisse fiyatı böyle bir dönüşüm cazip hale getirmek için yeterince yüksek bir seviyeye çıktığında bondholders bir noktada stok (özkaynak) içine kendi borcunu dönüştürmek sağlayan gömülü bir çağrı seçeneği ile borç araçlarıdır.
- Bazı şirket tahvilleri faiz oranları yeterince düşerse şirket borç vericilerin bu tahvilleri geri çağırabilir, yani çağrılabilir. Bu bağlar, tipik nedeniyle bugünkü tahvil piyasasında göreli kıtlığı nedeniyle uzak ve ayrıca çağrılan riski olmayan çağrılabilir borca bir prim ticaret. Diğer tahviller faiz oranları yeterince yükselmesi durumunda alacaklıların veren geri bağı koyabilirsiniz anlamına putable bulunmaktadır.
Günümüz pazarında kurumsal bağların çoğunluğu olan tüm nominal değerinin vade tarihinde tek seferde ödenir hiçbir gömülü seçenekleri ile mermi bağları diye adlandırılır.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.