aktif veya pasif yatırım konusunda bir tartışma var zaman yatırımcılar ve varlık yöneticilerinden kuvvetle diğeri üzerinde bir strateji lehine eğilimindedir, çünkü oldukça hızlı ateşli bir tartışma dönüşebilir.
Table of Contents
Fark Anlamak
Eğer pasif yatırımcı iseniz, uzun çekmek için yatırım yapın. Pasif yatırımcılar satın alma ve kendi portföylerinde yer satan bu yatırım için çok uygun maliyetli bir yol yapım miktarını sınırlamak. strateji bir satın alma ve tutma zihniyeti gerektirir. Yani tepki veya Borsasının her Gelecek hareketini anlamak için günaha karşı gelir.
pasif yaklaşımın başlıca örneği S & P 500 veya Dow Jones gibi önemli endeksten birini takip endeks fonu satın almak. Bu endeksler onların bileşenlerinin yukarı geçiş zaman, otomatik olarak onları takip endeks fonları terk ediyor stok satış ve dizinin parçası haline geliyor hisse satın alarak mülklerinin yukarı getirin. Bir şirket ana endekslerin birinde yer alması kadar büyük olur böyle büyük bir olay nedeni budur: Bu stok bir çekirdek büyük fonların binlerce tutan olacağına garanti eder.
Eğer stokları binlerce küçük parçalar sahibi olduğunda, sadece genel borsa yoluyla zaman içinde şirket kar yukarı doğru yörünge katılarak getiri kazanın. Başarılı pasif yatırımcılar ödül onların göz kulak ve kısa vadeli gerilemeler görmezden – hatta keskin downturns.
Adından da anlaşılacağı gibi Active yatırım, yaklaşım eller bir alır ve portföy yöneticisi rolünde birisi hareket gerektirir. Aktif para yönetiminin hedefi Borsasının ortalama getirileri yendi ve kısa vadeli fiyat dalgalanmaları tam olarak yararlanmak etmektir. Bu daha derin analiz ve içine veya belirli bir stok, bağ veya herhangi bir varlığın eksenden çıkarmak için bilmeniz uzmanlık gerektirir. Bir portföy yöneticisi genellikle nitel ve nicel faktörlerin bakmak araştırmacılardan oluşan bir ekip yönetmektedir, o zaman nerede ve ne zaman o fiyat değişecek tespit etmeye çalışmak onların kristal toplar haline bakışları.
Aktif yatırım portföyü yatırım her kim tam olarak satın almak veya satmak için doğru zamanı bilecek güven gerektirir. Başarılı aktif yatırım yönetimi doğru daha sık yanlış daha olmak gerektirir.
Hangi Strateji Daha You yapar
Yani bu stratejilerin hangi yatırımcılar daha fazla para yapar? Profesyonel bir para yöneticisinin yetenekleri koz temel bir endeks fon olur sanırsın. Ama onlar değil. Biz yüzeysel performans sonuçlarına bakarsak, pasif yatırım en yatırımcılar için iyi çalışır. (Yılda) Çalışması sonra çalışmada aktif yöneticileri için hayal kırıklığı sonuçlarını gösterir. Aslında, aktif olarak yönetilen yatırım fonları sadece küçük bir yüzdesi hiç pasif endeks fonları daha iyi yapmak. Ama bütün bu deliller aktif ve pasif stratejiler aynı madalyonun sadece iki yüzü olduğu için aktif yatırım şey çok daha karmaşık basitleştiriyorsun olabilir pasif atım göstermek için. Hem bir nedeni vardır ve birçok artıları bu stratejileri karışır.
Güzel örneği serbest fon endüstridir. Hedge fonları yöneticileri varlık fiyatlarındaki ufak değişikliklere onların yoğun duyarlılık tanınırlar. Tipik Hedge fonlar ana akım yatırımlarını önlemek, henüz bu aynı hedge fon yöneticileri aslında araştırma şirketi Simetrik göre geçen yıl endeks fonlar yaklaşık 50 milyar $ yatırım yaptı. On yıl önce, hedge fonlar sadece pasif fonlarda 12 milyar $ düzenledi. Açıkçası, hatta en agresif aktif varlık yöneticileri pasif yatırımları kullanmayı tercih neden iyi nedenler vardır.
Güçlülükler ve zayıflıklar
Onların Yatırım Stratejileri ve Portföy Yönetimi programında, Wharton fakülte pasif ve aktif yatırım güçlü ve zayıf yönleri hakkında öğretir.
Pasif Yatırım
Pasif yatırım anahtar faydalarından bazıları şunlardır:
- Ultra düşük ücretleri – Orada stoklarını toplama kimse, bu nedenle gözetim çok daha az pahalıdır. Pasif fonlar sadece onların kriter olarak kullanmak endeksi izleyin.
- Şeffaflık – Bu varlıklar bir indeks fonundaki olduğu her zaman açık.
- Vergi verimliliği – Onların satın alma-tutma stratejisi, genel olarak yıl boyunca büyük bir sermaye kazançları vergisi yol açmaz.
Aktif yatırım savunucuları pasif stratejiler bu zayıflıkları var olduğunu söyleyebilirim:
- Çok sınırlı – Pasif paranın belirli endeksi sınırlı veya hiç varyans az olan yatırımların kümesi önceden belirlenir; Böylece, yatırımcılar olursa olsun piyasada ne, bu holdingler haline kilitlenir.
- Küçük döner – çekirdek holdingler piyasayı izlemek için kilitli olarak Tanım olarak, pasif fonları oldukça fazla, hatta kargaşa zamanlarında, piyasayı yenmek asla. Bazen bir pasif fon biraz piyasayı yenmek olabilir, ama piyasa kendisi bomlarının sürece aktif yöneticileri istemek büyük getiriler sonrası asla. Bu ödülleri de daha fazla risk ile gelen rağmen Aktif yöneticileri, diğer taraftan, daha büyük ödülleri (aşağıya bakınız) getirebilir.
Aktif Yatırım
Wharton göre aktif yatırım avantajları,:
- Esneklik – Aktif yöneticileri belirli bir dizini takip etmek gerekli değildir. Onlar bulduklarını inanmak stokları “kaba elmas” olanlar satın alabilirsiniz.
- Korunma – Aktif yöneticileri de bu kadar kısa satış veya koymak seçenekleri gibi çeşitli teknikler kullanarak bahis çit ve onlar riskler çok büyük olunca belirli stokları veya sektörleri çıkmak mümkün olacaktır. Pasif yöneticileri nasıl olursa olsun yaptıklarını, onlar takip endeks tutan stoklarla sıkışmış.
- T balta yönetimi – Bu strateji bir sermaye kazançları vergisi tetikleyebilecek olsa da, danışman büyük kazananlar vergi kapatmak için para kaybediyor yatırımları satarak gibi bireysel yatırımcılar, vergi yönetimi stratejilerini uyarlayabilirsiniz.
Fakat aktif stratejiler bu eksiklikleri vardır:
- Çok pahalı – Thomson Reuters Lipper ortalama pasif sermaye fonu ile sadece% 0,6 oranında kıyasla aktif olarak yönetilen bir sermaye fonu ile% 1.4 ortalama gideri oranını mıhlar. Tüm bu etkin alış ve satış sen öz tüyo araştırma analisti ekibinin maaşlarını ödeme yapıyorsanız söz değil işlem maliyetlerini tetikler çünkü Ücretler yüksektir. Döner öldürebilir yatırım yılda onca ücretleri.
- Aktif risk – Aktif yöneticileri yanılıyorlar zaman analistler sağ ama korkunç zaman büyük olan, yüksek getiri getirecek düşündükleri herhangi bir yatırım satın serbesttir.
Stratejik Seçimleri yapma
Birçok yatırım danışmanları iyi strateji aktif ve pasif tarzların bir karışımı olduğuna inanıyoruz. Örneğin, Dan Johnson Ohio’da bir ücret sadece danışmanıdır. Onun müşterilerine hisse fiyatlarındaki vahşi salıncaklar kaçınmak istiyorum eğilimindedir ve onlar endeks fonları için son derece uygundur görünüyor.
O pasif indeksleme sağlar ama açıklıyor “aktif yönetim karşısında pasif iki ileri bir portföy çeşitlendirmek ve aslında genel riski yönetmesine yardımcı olabilir birleştiren. Danışmanları için bir ya / veya seçim olmak zorunda değildir.”
O fırsatlar pazarı geri çekti hemen sonra BYF yatırım yapmak için büyük nakit pozisyonları olan müşteriler için, o aktif göründüğünü söylüyor. Hala bir satın alma ve tutma zihniyetini koruyarak gelir için en önemli emekli müşteriler için, o aktif temettü büyümesi için belirli stokları seçebilir.
Andrew Nigrelli, bir Boston-bölge zenginlik danışman ve yönetici, kabul eder. O mali planlama bir gol dayalı bir yaklaşım alır. O ağırlıklı olarak uzun vadeli pasif yatırım indeksleme stratejileri ziyade toplama bireysel hisse senetleri dayanır ve şiddetle pasif yatırım savunan, henüz o da sadece bu konuyu, ama riske uyarlanmış getiri döndürür değildir inanmaktadır.
“Para miktarını kontrol etme [yani] belli sektörlerde hatta belirli şirketlerin koşullar aslında müşteri koruyabilir hızla değişiyor girer.”
Çoğu insan için, bir zaman ve emeklilik gibi önemli kilometre taşları için tasarruf bir ömür boyunca hem aktif hem pasif yatırım için yer var. Daha danışmanları iki stratejileri bir arada kullanarak rüzgar – keder rağmen iki taraf da kendi stratejileri üzerinde birbirini verir.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.